本片将流传民间的济公故事加以新包装，在逗笑之余尚点出人间有情的主题，在周星驰电影中是尚具水准的一部。剧情描述位列仙班的降龙与为仙打赌，要在一定时限内令三名凡人肯为他人作出牺牲，否则再受轮回之苦。他投胎成为济公，一面游戏人间，一面普渡为生，被他选中的三个目标是：祖先犯错的九世乞丐的黄秋生，被男人玩弄女人唾弃的妓女张曼玉，杀人如麻的大盗袁霸天。三人被济公感化，果然作出为人牺牲之举，妓女更对济公一往情深，令他自动放弃神仙身份留在凡间行善。杜琪峰的导演手法流畅热闹，但细节的处理较粗糙夸张，成绩不及他与周星驰合作的《威龙闯天关》
    济公（周星驰）与掌管凡间的众神仙发生争执，幸得观音（梅艳芳）调停，要求济公限时使到三个凡人为他人自我牺牲。于是济公要下到凡间，一面游戏人间，一面普度众生，同时要找出三个目标人物──九世乞丐（黄秋生）、九世妓女（张曼玉）及九世恶人。济公好友伏虎罗汉（吴孟达）不理天命擅闯凡间找济公，弄到疯疯癫癫。济公遇上伏虎罗汉没有惊喜形同陌路人，直到一次偶然下才......